商业不动产REITs架构下基金控制权路径的法律实现

本文探讨商业不动产REITs中基金控制权如何通过分层架构、交易文件及资金监管安排，从基金层传导至专项计划、SPV并最终落实至项目公司及底层不动产资产。控制权路径包括法律控制、治理控制、资产控制和现金流控制。文章从三个层面分析：各层架构设置（基金层、专项计划、SPV、项目公司及底层资产）作为传导路径；交易文件体系（权益取得、资金投放、债务承继、治理控制等）作为协议工具；账户、现金流、资产及项目公司治理作为核心落点。强调交易文件协调、主体资格与内部授权、以及账户监管对控制权实现的关键作用。